Abnehmspritzen: Roche drückt bei US-Investitionen aufs Tempo

Was diese Anlageklasse ausmacht, welches die Megatrends sind und inwiefern Kriterien für verantwortungsbewusstes Investieren eine Rolle spielen, erklärt Joël Hübscher, Investment https://eryxavin.ch/ Analyst im Team Private Markets. Bereits heute verliert die Schweiz im europäischen Vergleich beim gleichberechtigten Zugang zu innovativen Medikamenten zunehmend an Boden und rutscht ins Mittelmass ab. Für ein Gesundheitssystem, das lange zur Weltspitze gehörte, ist dies ein alarmierendes Signal.

Mit Abnehmspritzen lockt ein riesiger Markt

Im Bundesrat scheint diese Dringlichkeit noch nicht vollumfänglich angekommen zu sein. Zwar wurden Ende November Massnahmen zur regulatorischen Entlastung der Unternehmen präsentiert, doch ausgerechnet die Pharmabranche als grösster Exportsektor und zentraler Wertschöpfungsmotor blieb weitgehend unberücksichtigt. Statt gezielter Entlastung dort, wo sie im internationalen Wettbewerb am dringendsten nötig wäre, werden weiterhin Massnahmen verfolgt, die den Pharmastandort schwächen.

Bereits vergangenen Mai hatte Roche durchblicken lassen, dass sich das Werk auf die Abfüllung solcher Präparate konzentrieren werde. Der Pharmakonzern Roche hat es pressant mit dem Ausbau in den USA. Im April 2025 hatte das Basler Unternehmen angekündigt, insgesamt 50 Milliarden Dollar in den Vereinigten Staaten zu investieren. Das Unternehmen gab bekannt, 700 Millionen Dollar für den Bau eines neuen Produktionswerks in Holly Springs im Gliedstaat North Carolina auszugeben.

Die AXA investiert nachhaltig, um Wirkung zu erzielen

Im Zusammenhang mit der gemeinschaftlichen Nutzung werden jedoch alle Nutzer über eine kostendecke Miete die jährlichen Gebäudekosten mittragen. Die Grundlage für einen Investitionsentscheid ist eine gründliche Analyse und die Prüfung der möglichen Alternativen. Weiter sind die Fragen nach der Tragbarkeit und der Finanzierung entscheidend. Die Tragbarkeit ist gewährleistet, wenn die Kapitaldienste getätigt und die laufenden Ausgaben für Betrieb und Familie gedeckt werden können, künftige Ersatz- und Entwicklungsinvestitionen möglich sind und die Liquidität gewährleistet ist.

M&G-Geschäftsführer Andrea Rossi erklärte, dass die Investition seines Unternehmens britische Unternehmen unterstützen werde und „die Grundlage für eine produktivere, nachhaltigere Wirtschaft und stärkere Gemeinschaften im ganzen Land“ schaffe. Reeves kündigte zudem eine Investition in Höhe von 500 Millionen GBP in Forschung, Entwicklung und Produktion durch das Pharmaunternehmen UCB an, dessen Forschungszentrale sich in Windlesham, Surrey, befindet. Trotz der vereinbarten Laufzeiten kann es aus verschiedenen Gründen zu einer Auflösung des Gemeinschaftsprojektes vor Ablauf der Laufzeit kommen.

Unternehmensprofil

In diesem Zusammenhang sind die Finanzierungsmöglichkeiten abzuklären. Für Fragen rund um Tragbarkeit und Finanzierung stehen wir zur Verfügung – für ziel- und zukunftsgerichtete Investitionen. Um die potenziell enorme Nachfrage bedienen zu können, muss auch Roche rechtzeitig die nötigen Produktionskapazitäten bereitstellen. Der Konzern sagt, dass es in North Carolina «ein hervorragendes Angebot an Fachkräften» gebe. Ausschlaggebend für die Wahl dieses Standorts seien zudem erstklassige Universitäten und die direkte Nachbarschaft zu anderen grossen Pharmaunternehmen gewesen. Für zusätzlichen Druck in der Produktionsplanung des Konzerns sorgt, dass das Management ehrgeizige Ziele im Geschäft mit Abnehmspritzen verfolgt.

Die entsprechenden Verpflichtungen für die Dienstleistungssektoren finden sich unter der Erbringungsart «gewerbliche Niederlassung» des Kapitels Dienstleistungshandel. Der Investitionsschutz wird grundsätzlich in den bilateralen Investitionsschutzabkommen geregelt und nicht in den FHA. Mit Green Bonds stärken wir nicht nur unsere Renditeperspektiven, sondern erfüllen auch unseren Anspruch, ökologische Verantwortung zu übernehmen. Thematische Investments ermöglichen es, gezielt in gesellschaftliche und wirtschaftliche Entwicklungen zu investieren – etwa in den Klimaschutz, die Digitalisierung oder den demografischen Wandel.

Im internationalen Vergleich ist dieser Anteil leicht überdurchschnittlich. Gemäss den Ergebnissen der Investitionsumfrage der Europäischen Investitionsbank liegt der Anteil der innenfinanzierten Investitionen in Europa bei 74 Prozent und in den Vereinigten Staaten bei 75 Prozent (siehe Grafik). Innerhalb Europas bestehen jedoch grosse Unterschiede zwischen den Ländern.

Trend zu nachhaltigen Investments – auch in der Versicherungsindustrie

• Aufgrund ihrer hohen Bedeutung profitieren Infrastruktureinrichtungen häufig von monopolistischen Marktsituation, hohen Eintrittsbarrieren und einem hohen Regulierungsgrad.
• Wir haben uns zum Ziel gesetzt, den Anteil der CO2-Emissionen in unserem Investmentportfolio zu reduzieren und  veröffentlichen die Werte jährlich in unserem Klima- und Biodiversitätsreport (auf Englisch).
• Diese Anlagen leisten einen konkreten Beitrag zum Klimaschutz und schaffen langfristige Werte.
• Wegen der stark verbreiteten Fettleibigkeit unter Amerikanern befindet sich dieser Markt hauptsächlich in den USA.

Gleichzeitig gehören wir mit einem verwalteten Vermögen im Wert von rund CHF 1100 Mrd. Nachhaltigkeitskriterien spielen in unseren Anlageentscheidungen eine Schlüsselrolle. Wir haben uns zum Ziel gesetzt, den Anteil der CO2-Emissionen in unserem Investmentportfolio zu reduzieren und  veröffentlichen die Werte jährlich in unserem Klima- und Biodiversitätsreport (auf Englisch). Nachhaltige Anlagen sind ein zentraler Bestandteil des Vermögensverwaltungsangebots des AXA Asset Managements – sowohl für Prämien- als auch für Kundengelder. Im Bereich Investitionen wird geregelt, dass die Investoren einer Vertragspartei das Recht haben, ein Unternehmen in der anderen Vertragspartei zu gründen oder zu übernehmen, und zwar grundsätzlich unter den gleichen Bedingungen wie inländische Investoren.

Die konjunkturelle Entwicklung wird durch die Investitionstätigkeit der Unternehmen stark beeinflusst. Aus diesem Grund führt die KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich jeweils im Frühling und im Herbst eine Umfrage bei inländischen Unternehmen durch. Im Rahmen dieser Umfrage wurden 5'383 Firmen angeschrieben und 2'242 haben geantwortet, was einer Rücklaufquote von 42% entspricht.